Tại sao bạn nên stake SOL?

Staking SOLlà quan trọng hơn việc kiếm phần thưởng—đó là rất quan trọng đểSự phi tập trung của Solanavà an ninh. Bằng cách gửi cọc, người giữ token SOL đóng góp vào sự kiên cố và quản trị của mạng. Việc lựa chọn người xác thực đúng để gửi cọc là rất quan trọng. Ủy quyền token cho người xác thực tương tự như việc bỏ phiếu trong một nền dân chủ đại diện, vì nó phản ánh sự tin tưởng vào khả năng duy trì thời gian hoạt động liên tục và bỏ phiếu trên các khối một cách nhanh chóng và chính xác. Những yếu tố khác bao gồm hành vi đạo đức của người xác thực, phản ứng với hard fork và đóng góp vào hệ sinh thái Solana.

‍

Một sự cổ phần phân phối tốt giữa các nhà xác minh uy tín củng cố sự phân quyền mạng lưới. Điều này làm cho việc chi phối quyết định đồng thuận cho lợi ích cá nhân của bất kỳ tổ chức nào có quỹ mạnh mẽ trở nên khó khăn.

Tại Helius, mục tiêu của chúng tôi là phát triển hệ sinh thái Solana. Chúng tôi cũng tìm kiếm cung cấp giá trị tốt nhất cho người đặt cược của chúng tôi. Chúng tôi có niềm tin cao, chuyên môn kỹ thuật hàng đầu và hoạt động bổ sung để cung cấp phần thưởng tốt nhất cho người đặt cược của chúng tôi.

Khi bạn tham gia Staking, điều gì sẽ xảy ra?

Có hai hình thức staking trên Solana: native và liquid. Hiện tại,94% của SOL được đặt cược một cách tự nhiên, là trọng tâm chính của bài viết này. Mục sau sẽ bao gồm staking linh hoạt. Người dùng có thể staking bằng cách tự nhiên thông qua nhiều nền tảng. Các nền tảng này bao gồmcông cụ quản lý kho bạc đa chữ ký như Squads, ví phổ biến và các trang web đặc dedicated dành cho staking. Để staking SOL một cách tự nhiên, người dùng nạp token của họ vào một tài khoản stake. Sau đó, tài khoản này được giao cho một tài khoản vote của validator. Một người dùng có thể tạo nhiều tài khoản stake. Mỗi tài khoản có thể được giao cho cùng một hoặc các validator khác nhau.

‍

Ở trên: Một người staker đặt cược đơn lẻ cho nhiều người xác minh

‍

Mỗi tài khoản cổ phần có hai thẩm quyền chính: thẩm quyền cổ phần và thẩm quyền rút tiền. Hệ thống xác định những điều này khi tạo tài khoản và theo mặc định, gán chúng cho địa chỉ ví của người dùng. Mỗi cơ quan có trách nhiệm riêng biệt. Cơ quan rút tiền nắm quyền kiểm soát lớn hơn đối với tài khoản. Nó có quyền xóa mã thông báo khỏi tài khoản đặt cọc và có thể cập nhật cơ quan đặt cọc.

Đơn vị thời gian quan trọng nhất trong Staking là một epoch.Epoch của Solana kéo dài 432.000 slot, tương đương khoảng hai ngày. Hệ thống phát ra phần thưởng staking khi một epoch mới bắt đầu. Quá trình này là tự động; người staker sẽ thấy số dư của họ tăng lên mỗi epoch. Người dùng có thể thu hoạch phần thưởng MEV (sẽ nói chi tiết hơn về điều này sau)trực tiếp thông qua trang web Jito.

Khi bạn gửi cọc SOL theo cách tự nhiên, bạn sẽ khóa token trong thời gian kéo dài của epoch hiện tại. Nếu người dùng hủy kích hoạt cọc của họ vào đầu epoch, họ có thể phải đối mặt với một thời gian làm mát lên đến hai ngày trước khi rút ra. Quá trình này có thể gần như tức thì nếu họ rút ra khi epoch kết thúc.

Tương tự, kích hoạt việc đặt cược yêu cầu một giai đoạn khởi động có thể kéo dài hai ngày hoặc gần như tức thì, tùy thuộc vào thời điểm người dùng khởi động tài khoản đặt cược. Người dùng có thể tham khảo trình duyệt khối Solana để theo dõi tiến độ của kỷ nguyên hiện tại.

Làm sao các nhà điều hành kiếm tiền?

Nhà điều hành xác nhận kiếm tiền bằng ba cách:

‍

• Phát hành/inflation: in ấn tiền tệ mới
• Phí ưu tiên: người dùng gửi SOL cho các validator để ưu tiên giao dịch của họ
• Phần thưởng MEV: người dùng trả tiền thưởng Jito cho người xác minh để bao gồm gói giao dịch

‍

Các nhà xác thực định giá doanh thu của họ hoàn toàn bằng SOL, mà tăng tỷ lệ thuận với số lượng cổ phần của họ. Chi phí vận hành chủ yếu là cố định và được định giá bằng một sự kết hợp của SOL và tiền tệ.

‍

Trên: Tổng số phần thưởng Staking của Solana validator (Nguồn dữ liệu: Dune Analytics, 21.co)

‍

Phát hành

Solana phân phối phần thưởng đặt cược mỗi kỷ nguyên bằng cách tạo mã thông báo SOL mới cho mỗilịch trình lạm phát. Tỷ lệ lạm phát hiện tại là 4,9% và giảm đi 15% hàng năm đến mức dài hạn là 1,5%.

‍

Phần thưởng đặt cược của một nhà xác nhận dựa trên số tín dụng kiếm được. Nhà xác nhận kiếm tín dụng bằng cách bỏ phiếu đúng trên các khối trở thành một phần của chuỗi. Nhà xác nhận nếu gặp sự cố hoạt động hoặc không bỏ phiếu đúng hạn sẽ kiếm ít tín dụng hơn. Với một số tín dụng trung bình, một nhà xác nhận với 1% tổng cược nên kiếm khoảng 1% tổng lạm phát.

‍

Phần thưởng đặt cược của người xác thực được chia cho những người đặt cược của họ dựa trên quy mô ủy quyền của họ. Người xác thực có thể tính phí hoa hồng theo tỷ lệ phần trăm của tổng phần thưởng lạm phát được cấp cho tất cả những người đặt cược của họ. Phí hoa hồng thường là một tỷ lệ phần trăm một chữ số nhưng có thể là bất kỳ số nào từ 0% đến 100%.

‍

Ở trên: lịch trình lạm phát Solana

‍

Phí ưu tiên

Một người xác nhận được chỉ định là người xây dựng khối hiện tại nhận phí từ mỗi giao dịch mà họ xử lý. Có hai loại: phí cơ bản và phí ưu tiên. Những khoản thanh toán này được ghi nhận ngay lập tức vào tài khoản danh tính của người xác nhận. Trước đây, những phần thưởng này chiếm 50% phí cơ bản và 50% phí ưu tiên, với phần còn lại được tiêu hủy. Cấu trúc này sẽ sớm thay đổi với việc thông qua SIMD-96, cho phép 100% phí ưu tiên được chuyển cho nhà sản xuất khối.

‍

Người dùng thanh toánphí ưu tiênđể xử lý giao dịch của họ trước. Đảm bảo ưu tiên là rất quan trọng trong nhiều tình huống, bao gồm cả giải quyết tranh chấp, thanh lý và tạo NFT. Các giao dịch phức tạp cần có nhiều công suất tính toán hơn và do đó phải trả phí ưu tiên cao hơn. Tài khoản token nóng với nhu cầu mạnh cần phí ưu tiên cao hơn.

‍

Các phí cơ bản là nguồn thu ít quan trọng hơn so với các phí ưu tiên nhưng cần thiết để ngăn chặn thư rác. Hệ thống cố định các phí cơ bản tại 0.000005 SOL (5000 lamports) cho mỗi chữ ký. Hầu hết các giao dịch Solana chỉ có một chữ ký.

Phần thưởng MEV (Jito)

Các nhà xác thực vận hành tài khoản người dùng Jito validator choHơn 90% tất cả stake. Jito giới thiệu một cuộc đấu giá không gian khối ngoài giao thức.Đấu giá khoảng trống khối xảy ra ngoài chuỗi. Chúng cho phép người tìm kiếm và ứng dụng gửi các nhóm giao dịch được gọi là gói. Các gói này thường chứa các giao dịch nhạy cảm với thời gian như chênh lệch giá hoặc thanh lý. Mỗi gói đi kèm với một ‘mẹo’ cho trình tạo khối. Những điều này cung cấp cho người xác thực một luồng doanh thu bổ sung tách biệt với phí ưu tiên và phí cơ bản.

‍

Vào năm 2024, thu nhập MEV của Jito tăng từ một lỗi làm tròn thành nguồn thu nhập chính của người xác minh lớn. Jito tính phí 5% trên tất cả các mẹo. Người xác minh có thể tính phí MEV riêng của họ bằng cách sử dụng cơ chế tương tự như phần thưởng lạm phát. Người cầm đầu chia sẻ phí còn lại dựa trên kích thước tương đối của sự ủy quyền của họ cho người xây dựng khối.

‍

Trên: Dữ liệu định lượng tăng trưởng trong phí ưu tiên và gợi ý Jito. Nguồn dữ liệu: Blockworks Research

‍

Các doanh nghiệp tương hỗ

Người xác minh Helius không tính phí hoa hồng cho việc phát hành và phần thưởng MEV; người trữ tiền của chúng tôi tận hưởng lợi suất gốc tối đa có thể. Chúng tôi nhằm mục tiêu tăng tổng số tiền thế chấp của mình và cải thiện giao dịch cho khách hàng. Sử dụng SOL đã thế chấp để kết nối giúp chúng tôi giảm tắc nghẽn và nâng cao hiệu suất của hoạt động chính của chúng tôi.

Bài viết trước của chúng tôi phân tíchchi phí và doanh thu của việc vận hành một máy xác minhcụ thể hơn.

APY đến từ đâu?

Thu nhập tỷ suất phần trăm hàng năm (APY) đại diện cho tỷ suất phần trăm hóa học hàng năm mà người stakeholder sẽ kiếm được bằng cách đặt cược với tỷ lệ hiện tại trong suốt một năm. Một số yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ này, bao gồm tỷ lệ phát hành hiện tại của mạng, hiệu suất và thời gian hoạt động của validator, sự phổ biến của người dùng tip validator và tỷ lệ đặt cược hiện tại (tức là tỷ lệ SOL được đặt cược). Một số trang liệt kê các validator được xếp hạng theo APY của họ, với StakeWizlà một trong những toàn diện nhất.

‍

Cụ thể, APY sẽ đến từ hai nguồn chính: phát hành và phần thưởng MEV.

Phát hành

Các nhà xác thực phân phối phần thưởng staking cho người staker dựa trên kích thước của mỗi sự ủy quyền của staker. Các nhà xác thực tính phí hoa hồng cho dịch vụ của họ, dao động từ 0% đến 100%. Những phần thưởng này phụ thuộc vào Hiệu suất bỏ phiếu của người xác thực. Mỗi phiếu bầu thành công sẽ kiếm cho họ tín dụng. Chạy một nhà xác thực Solana là một yêu cầu kỹ thuật. Độ khó này sẽ tăng theo thời gian khi chuỗi trở nên nhanh hơn.

‍

Trình xác thực được quản lý tốt tạo ra phần thưởng cao hơn do các yếu tố như:

• Thời gian ngừng hoạt động tối thiểu: Các nhà xác thực không kiếm được tín dụng trong thời gian ngừng hoạt động, vì họ không thể tham gia bỏ phiếu.
• Bỏ Phiếu Nhanh: Người xác thực có thể nhận ít tín dụng nếu họ liên tục chậm trễ trong việc tham gia đồng thuận.
• Bỏ phiếu chính xác: Điểm chỉ được cấp cho việc bỏ phiếu trên các khối được xác nhận sau đó.

Phần Thưởng MEV (Jito)

Phần thưởng MEV đóng vai trò ngày càng quan trọng trong thành phần của phần thưởng staking. Sự tăng trưởng của lưu lượng giao dịch trên chuỗi và cơ hội cắt lỗ đi kèm đẩy mạnh sự phát triển này. Gần đây, gợi ý MEV của Jito chiếm khoảng 20-30% tổng số phần thưởng, làm tăng đáng kể thu nhập của người tham gia staking. Tương tự như phần thưởng phát hành, các nhà xác minh áp dụng hoa hồng trên gợi ý MEV từ 0% đến 100%. Jito cũng thu phí hoa hồng 5% trên tất cả thu nhập liên quan đến MEV.

Các cân nhắc khác

Mặc dù tiềm năng lợi nhuận cao hơn với các trình xác thực hoa hồng thấp, nhiều người vẫn chọn các trình xác thực hoa hồng cao như Coinbase. Điều này được thúc đẩy bởi các yếu tố như khóa nhà cung cấp và chênh lệch quy định. Ví dụ: các khoản tiền sử dụng Coinbase Custody phải được đặt cọc độc quyền với trình xác thực của Coinbase. Các sàn giao dịch tập trung được hưởng lợi từ việc người dùng bán lẻ ưu tiên sự tiện lợi hơn là tối ưu hóa lợi nhuận. Người dùng ngoài chuỗi không nhạy cảm với lợi nhuận phụ, cho phép các sàn giao dịch linh hoạt trong phần thưởng mà họ cung cấp.

Cuối cùng, cơ chế giao thức mới,như SIMD-123, mục tiêu là để cho phép các người xác minh chia sẻ phần thưởng khối trực tiếp với người staker. Nếu được triển khai, điều này sẽ cung cấp cho người staker một nguồn thu nhập bổ sung.

Ai là những người chủ chốt trong hệ sinh thái đặt cược của Solana?

‍

Các nhà xác thực Solana có thể được phân nhóm thành một số danh mục.

Đội ngũ hệ sinh thái

Nhiều nhóm ứng dụng và cơ sở hạ tầng nổi tiếng của Solana chạy máy chủ xác nhận để bổ sung hoạt động chính của họ. Ví dụ, Helius vận hành một máy chủ xác nhận để hỗ trợ dịch vụ RPC của mình.

Ví dụ:

• Helius
• Mrgn
• Jupiter
• Drift
• Phantom

‍

Sàn Giao dịch Tập trung

Các sàn giao dịch tập trung là một trong những trình xác thực Solana được đặt cọc cao nhất, cung cấp giải pháp đặt cọc bằng một cú nhấp chuột cho khách hàng trao đổi ngoài chuỗi.

‍

Ví dụ:

• Kraken
• Coinbase
• Binance
• Upbit

Nhà cung cấp giải pháp cho tổ chức

Các công ty này chuyên về các dịch vụ đặt cọc phù hợp với khách hàng tổ chức. Chúng hỗ trợ nhiều blockchain để đáp ứng nhu cầu rộng lớn hơn của khách hàng.

‍

Ví dụ:

• Figment
• Lò nung
• Twinstake
• Chorus One

Đội độc lập

Hệ sinh thái xác thực của Solana bao gồm nhiều nhà xác thực có quy mô trung bình và dài đuôi hoạt động độc lập. Một số nhà xác thực đã hoạt động từ thời điểm Genesis của mạng và đóng góp cho hệ sinh thái thông qua giáo dục, nghiên cứu, quản trị và phát triển công cụ.

‍

Ví dụ:

• Laine
• Overclock
• Solana Compass
• Shinobi

‍

Trình xác thực riêng

Mạng cũng có hơn 200 trình xác thực riêng. Cổ phần của họ được tự ủy quyền và có khả năng được kiểm soát bởi các thực thể hoạt động. Các trình xác thực này được đặc trưng bởi tỷ lệ hoa hồng 100% và thiếu thông tin nhận dạng công khai trên trình khám phá khối và bảng điều khiển.

Staking chất lỏng là gì?

Staking lỏng cho phép người dùng đa dạng hóa mức độ tiếp xúc của họ trên nhiều nhà khai thác thông qua các nhóm cổ phần, cho phép phát hành Mã thông báo đặt cọc thanh khoản (LST). Các token này đại diện cho quyền sở hữu các tài khoản stake cơ bản.

‍

LST là tài sản mang lại lợi suất tích lũy phần thưởng dựa trên APY của tài khoản cổ phần cơ sở. Với native staking, phần thưởng làm tăng số dư của SOL được đặt cọc mỗi thời đại. Trong đặt cọc thanh khoản, số lượng mã thông báo vẫn cố định, nhưng giá trị của chúng được đánh giá cao so với mã thông báo SOL.

‍

LSTs cải thiện hiệu quả vốn của Staking bằng cách mở khóa cơ hội DeFi. Ví dụ điển hình là gửi LSTs làm tài sản thế chấp trên các nền tảng cho vay. Điều này cho phép người dùng vay tiền dựa trên số lượng đang nắm giữ mà vẫn nhận được phần thưởng Staking.

‍

Helius đã ra mắt LST riêng của chúng tôi (hSOL) thông qua Sanctum, một nền tảng LST phổ biến. Token của chúng tôi được ủy thác bởinhóm cọc đơn lẻ.Người tham gia Staking của Helius có thể chuyển đổi cổ phần hiện tại của mình thành hSOL bằng cách sử dụng nền tảng Sanctum, cung cấp giao diện không mất phí cho quá trình chuyển đổi này.

‍

Hiện tại, chỉ có 7.8% SOL đã đặt cược là đặt cược lỏng, nhưng phân khúc này đang phát triển nhanh chóng. Staking thanh khoản đại diện cho 32 triệu SOL, tăng từ 17 triệu lên vào đầu năm 2024 - tỷ suất tăng trưởng hàng năm là 88%. JitoSOL là loại token phổ biến nhất, chiếm 36% tổng số Solana LSTs. Những lựa chọn đáng chú ý khác bao gồm Marinade (mSOL) và JupiterSOL (jupSOL), chiếm 17.5% và 11% thị trường, tương ứng.

‍

Ở nhiều khu vực, việc phát hành phần thưởng staking dưới dạng token được coi như một sự kiện chịu thuế (tương tự như cổ tức cổ phiếu) và được đánh thuế như thu nhập khi nhận được. Tuy nhiên, LSTs cho phép người dùng kiếm được phần thưởng mà không có các sự kiện chịu thuế như vậy. Số dư ví của họ không thay đổi; chỉ có giá trị tăng lên. Luôn luôn tham khảo ý kiến chuyên gia tài chính để được tư vấn phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của bạn.

Việc Staking SOL có an toàn không?

Với việc staking gốc, người staker giữ quyền kiểm soát và quản lý SOL của mình trong suốt thời gian. Nếu một validator bị mất kết nối hoặc hoạt động kém, người staker phi tủ trực tiếp có thể rút staking và chuyển sang một lựa chọn khác. Trong trường hợp mạng gặp sự cố, vị trí staking sẽ không bị ảnh hưởng. Khi hoạt động mạng trở lại, vị trí sẽ được giữ nguyên không đổi.

‍

Staking lỏng cũng được coi là một lựa chọn an toàn rộng rãi. Năm công ty có uy tín đã kiểm toán chương trình nhóm cổ phần chín lần, đảm bảo tính chắc chắn của nó. LSTs có thể giao dịch tạm thời dưới giá trị cơ bản của chúng trong điều kiện thị trường bất lợi hoặc sự kiện bất ngờ. Mặc dù những sai lệch này thường chỉ kéo dài ngắn hạn, nhưng nhà đầu tư nên xem xét các rủi ro cuối cùng, đặc biệt khi sử dụng LSTs làm tài sản đảm bảo.

‍

Slashing là cơ chế phạt giảm cổ phần được ủy quyền để ngăn chặn hành vi độc hại hoặc gây hại. Solana hiện tại không thực hiện cơ chế slashing, nhưng đang được xem xét và có thể được áp dụng sau này.

‍

Cuối cùng, người stake nên tuân theo các thực hành tốt để quản lý an toàn các khóa riêng để ngăn chặn mất mát hoặc trộm cắp.

‍

Staking SOL khác với staking ETH như thế nào?

Solana và Ethereum khác nhau trong cách tiếp cận việc đặt cọc. Solana tích hợp Delegated Proof of Stake (dPoS) trực tiếp vào giao thức cốt lõi của mình, cho phép ủy quyền mà không phụ thuộc vào các giải pháp bên ngoài. Ethereum, đã chuyển từ chứng minh lao động sang chứng minh cọc, phụ thuộc nhiều vào các nền tảng bên thứ ba như Lido và Rocket Pool để ủy quyền và đặt cọc linh hoạt. Tỷ lệ tham gia đặt cọc của Solana cao ở mức 67,7% so với 28% của Ethereum.

Trên Ethereum, lựa chọn đặt cọc gốc duy nhất là đặt cọc tại nhà. Lựa chọn tự quản lý này yêu cầu khả năng kỹ thuật và phần cứng chuyên dụng. Những người xác nhận cần đặt cọc tối thiểu 32 ETH và đảm bảo phần cứng của họ luôn online và được bảo trì đầy đủ. Mạng lưới hàng ngàn người đặt cọc tại nhà góp phần vào danh tiếng của Ethereum là một blockchain cực kỳ phi tập trung.

Một số nền tảng lớn chiếm ưu thế trong lĩnh vực staking lỏng lẻo trên Ethereum. Lido dẫn đầu thị trường, kiểm soát hơn 28% nguồn cung ETH đang được staked. Lido phát hành stETH, một token mang lại lợi suất tăng giá khi thưởng tích lũy. Ethereum là một mạng lưới cũ hơn với phần thưởng lạm phát thấp hơn. Staking ETH với Lido cung cấp lợi suất hàng năm (APR) là 2,9%, thấp hơn đáng kể so với lợi suất của việc staking SOL. Lido thu phí 10% trên phần thưởng staking. stETH, giống như tất cả các LST khác, có những rủi ro. Điều này bao gồm lỗi hợp đồng thông minh và giá stETH lệch khỏi ETH.

Cuối cùng, Ethereum bao gồm cơ chế slashing để trừng phạt hành vi sai trái của validator, mặc dù các trường hợp slashing đã hiếm.

Kết luận

Bài viết này đã khám phá các khái niệm và cơ chế của việc staking Solana. Dù bạn là một người tham gia có kinh nghiệm hay mới đến với hệ sinh thái, hiểu về staking là rất quan trọng để đưa ra quyết định thông minh như một người nắm giữ SOL lâu dài. Staking là một cách để kiếm lợi suất cạnh tranh và là một cơ chế căn bản góp phần bảo đảm an ninh và phi tập trung của mạng.

‍

Rất cảm ơn 0xIchigo, Brady Werkheiser và Deepa Talwar đã xem xét các phiên bản trước của tác phẩm này.

免责声明：

1. Bài viết này được in lại từ [Staking-Simplified]. Tất cả các bản quyền thuộc về tác giả gốc [Lostin]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái bản này, xin vui lòng liên hệ với Gate Learnđội ngũ và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Miễn trách nhiệm về trách nhiệm: Quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ là quan điểm và ý kiến của tác giả và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Đội ngũ Gate Learn thực hiện dịch các bài viết sang các ngôn ngữ khác. Trừ khi có ghi chú, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn những bài viết đã được dịch là không được phép.