重點摘要
過去30天，較廣泛的山寨幣加密市場遭遇強烈賣壓，以太坊（ETH）下跌超過33%，持續對主要山寨幣施加壓力。
其中，雪崩（AVAX）也表現疲弱——同期下跌超過34%。但在表面之下，這次回調使AVAX/BTC進入一個開始顯得異常熟悉的結構。
資料來源：Coinmarketcap
市場觀察人士指出，AVAX 現在正映照其2020年牛市前的分形——這一結構曾標誌著對比特幣的強勁相對強勢行情的開始。
AVAX 映照其2020年牛市前的分形
加密分析師 Kaleo 最近指出，當前的 AVAX/BTC 價格走勢與 “令人難以置信的相似”，類似於2020年底，雪崩主網推出後不久的情況。
當時，AVAX 經歷了一次由炒作推動的早期高點，隨後出現劇烈修正。價格經過數月的下行整理，最終形成較高時間框架的低點。一旦結構轉為看漲，AVAX 進入一個新區間——這一動作在2020–2021年的山寨幣季中帶來了巨大漲幅。
雪崩（AVAX）分形結構/資料來源：@CryptoKaleo (X)
在今天的圖表中，我們看到一個幾乎完全相同的結構正在形成。
AVAX/BTC 一直在長期下降阻力線下方趨勢，同時緩慢壓縮進更高時間框架的需求區。經過數週的下行壓力，價格最近從一個重要的綠色支撐區反彈——這與之前AVAX突破前的底部類似。
視覺上非常相似：長期下跌趨勢、進入宏觀支撐的投降行動，以及早期的反彈跡象——所有這些都發生在價格仍被長期阻力線限制之下。
Kaleo的觀點是，AVAX 可能仍會經歷一些震盪或小幅下行，但如果這個分形繼續展開，該對可能建立一個更高時間框架的低點，並開始形成一個新的累積區間。
AVAX 接下來會怎麼走？
如果這個歷史模式重演，當前的反彈可能標誌著一個新累積階段的早期。
從這裡來看，牛市投資者希望看到AVAX持續守住其更高時間框架的需求區，同時形成更高的低點。突破下降趨勢線將是趨勢反轉的最強確認。
若此事發生，AVAX 可能再次跑贏比特幣——類似於上一個周期的情況。分析師已經在關注可能回到2025年9月高點（約36美元）的動作，尤其是在比特幣穩定且整體山寨幣情緒改善的情況下。
需留意的主要風險
分形並不保證結果。
如果AVAX/BTC未能守住目前的支撐，並再次跌回需求區，這個看漲結構將被否定——很可能導致更多橫盤或下行，直到出現任何有意義的反彈。
但目前，價格正正好在長期買家上次進場的關鍵位置反應。
**免責聲明：**本文所呈現的觀點與分析僅供參考，並不構成財務建議。討論的技術圖形與指標受市場波動影響，結果未必如預期。投資者應謹慎行事，進行獨立研究，並根據自身風險承受能力做出決策。
**關於作者：**Nilesh Hembade 為 Coinsprobe 的創始人兼主要作者，擁有超過5年的加密貨幣與區塊鏈行業經驗。自2023年推出 Coinsprobe 以來，他一直通過深入的市場分析、鏈上數據與技術研究，提供每日的研究洞察。
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